मार्केट रेगुलेटर सेबी (SEBI) ने संदीप टंडन के मालिकान हक वाले Quant Mutual Fund के खिलाफ फ्रंट-रनिंग के संदेह में कार्रवाई की है। SEBI ने कंपनी के हैदराबाद और मुंबई मुख्यालयों में खोज और जब्ती अभियान चलाया। क्वांट के डीलरों और सहयोगियों से पूछताछ की गई है, और 20 करोड़ रुपये की कथित फ्रंट-रनिंग आय का अनुमान लगाया गया है।भारत सहित पूरी दुनिया में पिछले पाँच दशकों में प्रौद्योगिकी ने बहुत तेज़ी से तरक्की की है। यह भारी-भरकम डेस्कटॉप कंप्यूटरों से लेकर लैपटॉप और टैबलेटों, टेलीफोनों से लेकर स्मार्ट स्मार्टफोनों तक पहुंच चुकी है। आज बहुत सी कंपनियाँ प्रक्रियाओं को स्वचालित करने और अपने-अपने क्षेत्र में संचालन को सुव्यवस्थित करने के लिए प्रौद्योगिकी में निवेश कर रही हैं। ऐसा लगता है कि AI (Artificial intelligence) सबसे नया शब्द है।डेटा की दुनिया में, खासकर, जटिल मॉडल और algorithms कंपनियों के काम करने के तरीके को बदल रहे हैं।लेकिन Quant Mutual Fund क्या हैं? और उनका काम कैसे होता है? यह article उनके बारे में कुछ जानकारी देने की कोशिश करेगा ताकि आप निर्णय कर सकें।
Quant Mutual Fund क्या हैं?
Quant Mutual Fund एक प्रकार का Mutual Fundहै जो निवेश निर्णय लेने के लिए पूर्व-निर्धारित एल्गोरिदम या गणितीय और सांख्यिकीय मॉडल का उपयोग करता है। मानवीय निर्णय इन मालिकाना सिस्टम-आधारित मॉडलों में नहीं होते, क्योंकि वे कुछ मानदंडों पर आधारित हैं। इन मॉडलों का परिणाम फंड मैनेजर का पोर्टफोलियो बनाता है।
Quant Fund की प्रक्रिया क्या है?
Quant Fund algorithms का उपयोग करते हैं, इसलिए नियमों के आधार पर कुछ input बनाना आवश्यक है, जिससे output मिलता है। प्राप्त output के आधार पर फंड मैनेजर निवेश निर्णय लेगा। Quant Fund चलाने में बहुत अधिक मानवीय निर्णय नहीं होते हैं, लेकिन लॉन्च से पहले Quant Fund को बनाते समय बहुत सोच-विचार किया गया होगा। यह भी कहता है कि फंड मैनेजर algorithms को नियंत्रित कर सकता है और मॉडल में बदलाव कर सकता है अगर आवश्यक हो।क्वांट फंडों को विभिन्न रूपों में बनाया जा सकता है और मूल्यांकन अनुपात, बाजार पूंजीकरण, क्षेत्रीय संकेतक आदि के आधार पर बनाया जा सकता है। क्वांट फंड एक-पैरामीटर या मल्टी-पैरामीटर हो सकते हैं। Single-parametric Quant Fund में, कारक मूल्य से आय का एक निश्चित अनुपात, इक्विटी पर रिटर्न का एक गुणवत्ता संकेतक या बीटा जैसे अस्थिरता का उपाय हो सकता है। मल्टी-पैरामीटर क्वांट फंडों में दो या अधिक घटक होते हैं, इसलिए वे अधिक जटिल हो सकते हैं।इस तरह, क्वांट फंडों का संचालन करते समय पहले एक ब्रह्मांड को परिभाषित किया जाता है; यह बीएसई 200, बीएसई 500 या कोई अन्य सूचकांक हो सकता है। क्वांट मॉडल लागू होने पर, इस ब्रह्मांड को लगभग पच्चीस कंपनियों की सूची तक सीमित कर दिया जाएगा। क्वांट फैक्टर के आधार पर कंपनियों को रैंक किया जाता है, फिर फंड मैनेजर निवेश पोर्टफोलियो बनाता है, जो मॉडल के लगभग समान परिणामों को दोहराता है।
Quant Fund महत्त्व क्या है ?
Quant Fund का आवश्यक महत्व इस बात में निहित है कि यह मानवीय पूर्वाग्रह को कैसे समाप्त करता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि प्राथमिक क्वांट कारक मजबूत विकास क्षमता और स्वस्थ बैलेंस शीट वाली कंपनियों का चयन करना है। उस स्थिति में, सिस्टम स्वचालित रूप से भारी लीवरेज वाली कंपनियों या जिनके मुनाफे में खराब वृद्धि हुई है, को अस्वीकार कर देता है। उत्पन्न परिणाम निष्पक्ष होते हैं, बशर्ते कि बाजार चक्रों में एक सुसंगत दृष्टिकोण का पालन किया जाए। इस प्रकार, यह सुनिश्चित कर सकता है कि निवेश भावनाओं पर आधारित न हों बल्कि मॉडल में निहित तर्क पर आधारित हों।
क्वांट म्यूचुअल फंड में निवेश के लाभ
क्वांट म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लाभक्वांट म्यूचुअल फंड में निवेश करने के कुछ लाभ हैं।
• मानवीय निर्णय तर्कहीन (irrational) होते हैं क्योंकि भावनाओं के आधार पर अक्सर फैसले किए जाते हैं, जो निवेश के रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं। क्वांट फंड सिस्टम-आधारित दृष्टिकोण पर निर्भर हैं, इसलिए मानवीय पूर्वाग्रह का खतरा कम है।
• क्वांट फंड्स को उनके निर्माण के आधार पर स्केलेबल बनाया जा सकता है, और वे कम समय में बड़ी मात्रा में जानकारी का विश्लेषण कर सकते हैं।• फंड मात्रात्मक मॉडल पर निर्भर होने से निर्णय लेने की प्रक्रिया कठिन होती है।
• ये फंड मुख्यतः निष्क्रिय हैं, इसलिए प्रबंधन शुल्क कम होता है।